同致創造市場需求，打響TTE品牌價值

同致執倒車雷達之牛耳

同致電子在汽車電子領域已成為亞洲最大、全球第三的汽車倒車雷達廠。歷經三○多年的苦心經營，在陳信忠董事長領導下，同致已是國際一流車廠的重要合作夥伴。未來每年將以至少三成的成長速度發展，期許三年內合併營收達百億元目標。

從中控鎖起家 稱霸倒車雷達

    同致電子(3552)創立於一九七九年，登記資本額四‧八九億元，董事長陳信忠先生。陳董事長早年從發展汽車中控鎖起家，奠定了同致在汽車電子發展的基礎。隨著電子科技日新月異，汽車配備也因應消費者的行車需求，朝人性化且兼顧安全、舒適性等方面發展。陳董事長表示，同致的企業理念即是創造市場需求。於是，在一九九三年，同致開發出台灣第一個倒車雷達產品，引起市場廣大迴響。過去倒車雷達屬於高級轎車選用配備，就連進口的賓士車都不一定會有；但同致的產品具有價格優勢，幾乎只有德國賓士原廠的四分之一，因此國內車廠紛紛將倒車雷達列為平價房車的基本配備，也帶動國內將倒車雷達列為新車標準配備之風潮。

    由於汽車電子不像一般3C電子產品，是必需要經過國際車廠長時間的嚴苛測試才能取得認證，為一個進入門檻極高，且投資大、回收慢的產業。歷經多年的努力，如今倒車雷達已成為同致的主力產品，占營收比重達八成，全球市占率僅次於德國Bosch、法國Valeo，在亞洲市場更是高居龍頭地位。目前同致是通用、福特、日產、雷諾、福斯等國際汽車大廠之第一階（Tier 1）供應商，在中國大陸更囊括前十大車廠的訂單，市占率達六成以上。

    去年受惠於中國車市的快速成長，也帶動同致的營收及獲利均寫下歷史新高紀錄，合併營收二五‧○七億元，稅後淨利二‧四七億元，EPS五‧○七元，相較於○八年成長逾二倍。不過，目前同致才剛要進入成長階段，未來隨著中國汽車市場持續成長以及來自於國際車廠的訂單，相信在不久的將來，同致要達成年營業額百億元的目標，指日可待。

新廠落成 朝垂直整合發展並與國際接軌

    目前同致的生產基地包括桃園內厝廠及大陸廈門與昆山廠，因應營運規模持續擴大，且有鑒於昆山及廈門廠僅能滿足現有中國大陸市場需求，加上內厝廠產能擴充有限，公司於是在桃園南崁另設新營運總部，該營運總部為地上五層、地下一層，總樓層面積超過四千二百坪，為因應未來營運成長之需，還預留土地以擴充產能。

根據陳董事長表示，成立營運總部的主要目的有三：一是，擴大研發團隊，吸引優秀的汽車電子人才加入，增強新產品開發能力及項目增加，以鞏固企業壽命。其次是，整合集團資源且充分有效發揮同致的競爭優勢。三是，接軌國際大廠的訂單，新營運總部在產能擴充下，將有能力接應國際大廠訂單。未來台灣總廠在國際車廠訂單挹注下，預期將對營收及獲利均有正面助益。尤其，在本業獲利部分，勢必會逐漸拉高，加上原本廈門及昆山兩廠的轉投資收益持續成長。此外，公司未來將朝垂直整合發展，針對關鍵零組件部分，透過自行開發以滿足各廠需求並降低生產成本。

中國車市起飛 同致營運成長動能將會是如虎添翼

    去年中國車市受惠於一連串的購車補助措施，正式突破一千萬輛的規模，達一三七六萬輛，超越美國成為全球最大的汽車市場。今年延續舊車換新車補貼政策以及購置稅優惠，使得今年前五月累計銷售已達七六○萬輛，年成長五三%，預估今年上看一千六百萬輛。未來中國汽車市場每年將以一○~二○%成長速度，預估到二○二○年中國汽車內需市場將達三千萬輛。隨著未來人民幣升值，提高民眾實質購買力，中國也將從「自行車社會」走向「汽車社會」。不過，以目前中國人民汽車保有量來看，每千名居民僅擁有四一輛汽車，保有率不到四‧五%，相較於美國、日本、德國等先進國家仍相去甚遠，顯示具有極大的成長空間。而就倒車雷達的裝軸率來看，台灣新車已達七成，反之中國大陸僅有二成，未來若能拉高到五、六成，對於同致的營運成長動能將會是如虎添翼。

事實上，早在一九九四年，陳董事長即看好中國汽車市場的發展潛力，於是先在廈門設立生產基地，之後為爭取上汽集團等大上海地區汽車廠的訂單，在二○○七年設立昆山廠。目前廈門廠主要是供應給東風汽車集團，而昆山一廠則以滿足上汽集團旗下七個汽車品牌為主，未來二期廠將積極爭取一汽集團的訂單。同致發展至今始終堅持走自己的道路，強調品牌及通路價值，尤其強化自主開發能力。儘管近來面臨中國大陸勞工薪資調漲壓力，但同致則透過導入自動化設備，降低仰賴勞工的使用率，提高生產效率並可大量接單。因此，這波調薪潮對同致的營運成本影響並不大。

業績逐季成長 好酒沉甕底

    長期以來，同致以創造市場需求為使命，從中央控制門鎖到目前的倒車雷達，均成為市場主流產品，更是每台新車不可或缺的標準配備。基於該理念，公司未來將陸續開發多種關於汽車行車安全性及舒適性的配備。其中，日前發表了一款新產品全周影像行車輔助系統（All View Monitor，簡稱AVM），車輛在行駛或停車時，可以讓駕駛者更容易掌握車輛周遭狀況，被視為主動性的安全系統，預計二○一二年起開始出貨，可望成為繼倒車雷達後，另一秘密武器。

    除了倒車雷達產品外，公司近來也積極朝倒車影像顯示系統發展，這部分將對於獲利提升具有正面助益。此外，中國新車安裝中控鎖的比率仍不高，處於剛起步階段，未來這塊市場也極具潛力。尤其，同致本身在中控鎖已有不錯的發展基礎，預期將推升業績向上攀升。今年以來，受惠於中國車市蓬勃發展，首季合併營收達七‧七五億元，較去年同期成長七二‧九%，稅後淨利○‧九四億元，EPS一‧九四元，均創下歷史新高紀錄。儘管第二季進入中國車市淡季，但同致的客戶訂單仍舊持續成長，四、五月合併營收分別來到二‧九三億元、二‧九八億元，逼近三億元的大關，預估第二季勢必優於上一季，上半年EPS可望挑戰四元以上。展望下半年進入中國車市旺季，尤其第四季將達營運高峰。依照過去經驗，上下半年的營收比重為四十五：五十五，因此，法人預估同致今年合併營收上看三十八億，以目前資本額四‧八九億元估算，每股稅前盈利超過十元，稅後則有九元以上的實力。

    目前國內從事汽車電子的廠商不少，但是能夠成為國際車廠核心供應廠商則是屈指可數，因此，投資市場會賦予較高的本益比看待。同致已成功站穩國際舞台，未來將持續透過新產品導入、新市場開拓、提升裝著率及消費者導向等為發展策略，再邁向另一高峰。